วิเคราะห์สัดส่วนรายได้ (เบื้องต้น)

วันนี้เงียบๆกันนะครับอาจจะเป็นเพราะวันจันทร์ก็ได้แต่ละคนเลยยังมีอาการง่วงซึมกันอยู่ ได้พักผ่อนกันมาเต็มที่รึเปล่าครับสำหรับเสาร์อาทิตย์ที่ผ่านมา ส่วนหน้าที่ของนักลงทุนก็เหมือนเดิมนะครับไม่ว่าวันไหน เสาร์อาทิตย์ที่ผ่านมาได้ลองทำการวิเคราะห์สัดส่วนรายได้ของธนาคารนึงมาให้ดูกันเป็นแนวทาง เผื่อใครจะเอาไปใช้กันดูเผื่อจะมีประโยชน์นะครับ

สำหรับข้อมูลทั้งหมด เอามาจาก annual report หรือรายงานประจำปีซึ่งเป็นข้อมูลที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ (จริงๆใช้แค่งบการเงินอย่างเดียวที่เอามาให้ดูนี่นะครับ เป็นข้อมูลที่เปิดเผยต่อทุกๆคน) แล้วก็วิธีนี้ลองไปทำเป็นภาพให้เห็นได้กับหุ้นทุกๆตัวนะครับ สุดท้ายจะตัดสินใจอย่างไรก็แล้วแต่การวิเคราะห์ของแต่ละคนนะครับ ไม่ได้เชียร์ให้ซื้อหรือให้ทำอะไรนะครับ เอามาเป็นแนวทางเฉยๆ

มาว่ากันต่อ อันนี้เป็นข้อมูลธนาคารนึง เป็นกำไรช่วง ปี 2009 -2013 (จาก annual report ล่าสุดที่มีให้ download ได้) ซึ่งจากปี 2009 กำไรอยู่ที่ 14,733 ล้านบาท และ ปี 2013 อยู่ที่ 41,325 ล้านบาท หรือเรียกได้ว่ากำไรโตเกือบ 3 เท่าตัวและดูจากกราฟก็จะเห็นได้ว่ากำไรนี้เติบโตต่อเนื่องทุกๆปี ไม่ได้ขึ้นๆลงๆ ซึ่งส่วนตัวผมชอบบริษัทที่กำไรโตสม่ำเสมอแบบนี้มากๆ เพราะว่าไม่ต้องลุ้นอะไรเยอะแยะ และคิดว่ามีคุณภาพพอสมควรครับ

แล้วสงสัยมั้ยครับว่ารายได้ของธนาคารนี้ได้มาจากอะไรบ้าง ผมก็เลยเข้าไปดูต่อก็เจอมาว่า สัดส่วนรายได้ปี 2013 นั้น 60% มาจากรายได้ที่เป็นดอกเบี้ย และ 40% มาจากรายได้ที่ไม่ได้เป็นดอกเบี้ย ซึ่งจะเห็นได้ว่าธนาคารนี้ไม่ได้หวังพึ่งรายได้จากส่วนต่างของดอกเบี้ยอย่างเดียว กลับกัน รายได้ที่ไม่ได้มาจากดอกเบี้ยสูงถึง 40% ซึ่งทำให้ธนาคารนี้ลดความเสี่ยงกับการขึ้นลงของดอกเบี้ยได้มากขึ้น ซึ่งรายได้ที่ไม่ได้มาจากดอกเบี้ยนั้นในปี 2009 นั้นมีเพียงแค่ 2หมื่นกว่าล้านบาท และโตถึง เกือบ 5หมื่นล้านบาทในปี 2013 ซึ่งถือว่าเป็นรายได้ที่โตมหาศาลมากๆ การโตของรายได้แบบนี้มีส่วนทำให้กำไรโตเป็นก้าวกระโดดเช่นกันครับ

ทีนี้เรามาดูกันต่อว่าแล้วรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยคืออะไรบ้าง ก็จะเห็นได้ว่า แบ่งเป็นส่วนส่วนหลักๆ คือ รายได้จากค่าธรรมเนียม (ค่าบริการ ค่า fee ต่างๆ) และรายได้อื่นๆ (ประกัน กองทุน อื่นๆทั้งหมด) เป็นอัตราส่วน 30% ต่อ 70% ในปี 2013 ซึ่งรายได้อื่นๆนั้นโตเกือบ 10 เท่าใน 5 ปี จาก 7พันกว่าล้านกลายเป็นเกือบ 7หมื่นล้านในปี 2013 เทียบกับรายได้ค่าธรรมเนียม โตจาก 1.5 หมื่นล้านไปยัง 2.9 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะเห็นได้ว่ารายได้จากส่วนอื่นๆโตมากๆ

มาถึงตรงนี้แล้วเห็นภาพธุรกิจของธนาคารนี้ชัดขึ้นรึเปล่าครับ ว่าการเติบโตของรายได้และกำไรนั้นมาจากส่วนไหนเป็นหลัก และหากเราต้องการซื้อหุ้นตัวนี้ เราจะคาดหวังการเติบโตได้จากอะไรบ้าง ทั้งหมดนี้เป็นเรื่องที่นักลงทุนต้องทำการบ้านต่อนะครับว่า ต่อจากนี้จะโตแบบนี้ได้อีก หรือว่านี่คือโตที่สุดของธนาคารนี้แล้ว นั่นคือสิ่งที่เราต้องตัดสินใจและหาข้อมูลเพิ่มในส่วนนี้นะครับ

ขอบคุณที่ติดตามอ่านกันมาคิดว่าน่าจะมีประโยชน์กับแฟนๆเพจสิ่งเล็กๆที่เรียกว่าหุ้นกันบ้างนะครับ แล้วเจออะไรดีๆจะเอามาเล่ากันฟังใหม่ครับ

สิ่งเล็กๆที่เรียกว่าหุ้น

#การวิเคราะห์หุ้น #สัดส่วนรายได้ #งบการเงิน

ฝากประชาสัมพันธ์นิดนึงนะครับ หากยังสนใจจะเข้าร่วมอบรม วันที่ 28 กพ นี้ สามารถเข้าไปดูรายละเอียดได้ที่ www.thaistockfocus.com หรือติดต่อ ที่ 089-1032-176 (โค้งสุดท้ายแล้วนะ)